L’indicateur MACD (Moving Average Convergence Divergence) mesure la relation entre deux moyennes mobiles du prix des actions. Qu’est-ce que cela signifie et comment l’indicateur MACD peut-il alerter les investisseurs sur les nouvelles tendances haussières ou baissières ?

Tendance et Momentum : ce sont deux concepts du marché que j’aime surveiller de près. Si nous savons intuitivement ce que ces idées signifient, comment les mesurer concrètement dans le cadre d’un investissement ? Nous pouvons jeter un coup d’œil sur le graphique des cours d’une action, d’un ETF ou d’un indice boursier et avoir une bonne idée de la tendance : à la hausse, à la baisse ou latérale. Mais la dynamique est un peu plus difficile à déterminer avec une simple analyse oculaire. En outre, nous opérons tous avec des calendriers différents sur le marché. La tendance à la hausse à court terme d’un investisseur peut simplement être un rallye à contre-courant dans le contexte d’une tendance à la baisse pour un autre investisseur.

Heureusement, il existe des indicateurs qui peuvent aider les investisseurs à se faire une idée de la tendance et de l’élan pour leur période et leur style d’investissement particuliers. L’un d’entre eux est extrêmement populaire : l’indicateur MACD (Moving Average Convergence/Divergence Oscillator).

Développé par Gerald Appel à la fin des années 70, l’oscillateur MACD (Moving Average Convergence/Divergence Oscillator) est l’un des indicateurs de momentum les plus simples et les plus efficaces disponibles. Le MACD transforme deux indicateurs de suivi de tendance, les moyennes mobiles, en un oscillateur de momentum en soustrayant la moyenne mobile la plus longue de la plus courte. En conséquence, le MACD offre le meilleur des deux mondes : le suivi de tendance et le momentum. La MACD fluctue au-dessus et en dessous de la ligne zéro lorsque les moyennes mobiles convergent, se croisent et divergent. L’histogramme de la MACD représente la différence entre la MACD et sa ligne de signal.

Les traders peuvent rechercher les croisements des lignes de signaux, les croisements des lignes centrales et les divergences pour générer des signaux. Comme la MACD n’est pas limitée, elle n’est pas particulièrement utile pour identifier les niveaux de surachat et de survente.

Les paramètres par défaut de l’indicateur MACD sont les suivants

– Moyenne mobile exponentielle à court terme : 12 périodes

– Moyenne mobile exponentielle à long terme : 26 périodes

– Ligne de signal : moyenne mobile exponentielle sur 9 périodes

Les périodes sont ajustées en fonction de la période indiquée sur le graphique : jours, semaines, mois, etc…

Nous pouvons clairement voir que la tendance pour cette période est à la hausse. Mais y a-t-il une dynamique derrière ce mouvement à la hausse ? Cette dynamique s’accélère-t-elle ou décélère-t-elle ?

La ligne noire est la ligne MACD, la différence entre les deux moyennes mobiles, qui est en hausse depuis que le marché a atteint un creux en mars. La ligne rouge est la ligne signal, l’EMA à neuf périodes de la ligne MACD. L’histogramme bleu nous montre la différence entre la ligne MACD et la ligne signal. Alors, qu’est-ce que nous regardons ? La ligne MACD a atteint son point le plus bas et a augmenté après que le marché ait atteint son point le plus bas le 23 mars. C’est logique car les moyennes mobiles sont des indicateurs retardés. Peu de temps après, la ligne de l’indicateur MACD a franchi la ligne du signal (un indice). Puis l’histogramme est devenu positif (un autre indice / confirmation).

Nous pouvons commencer à construire un cadre d’interprétation :

– Les croisements de lignes de signal sont les signaux MACD les plus courants. La ligne de signal est une EMA de la ligne MACD. En tant que moyenne mobile de l’indicateur, elle suit la MACD et permet de repérer plus facilement les virages MACD. Un croisement haussier se produit lorsque la MACD monte et passe au-dessus de la ligne de signal. Un croisement baissier se produit lorsque la MACD baisse et passe en dessous de la ligne de signal. Les croisements peuvent durer quelques jours ou quelques semaines, en fonction de la force du mouvement.

– Les croisements de la ligne centrale sont les signaux MACD suivants les plus courants. Un croisement de ligne centrale haussier se produit lorsque la ligne MACD passe au-dessus de la ligne zéro pour devenir positive. Cela se produit lorsque l’EMA la plus courte du titre sous-jacent passe au-dessus de l’EMA la plus longue. Un croisement baissier de la ligne médiane se produit lorsque la MACD passe en dessous de la ligne zéro et devient négative. Cela se produit lorsque la MMA la plus courte passe en dessous de la MMA la plus longue.

– Des divergences se forment lorsque l’indicateur MACD diverge de l’action du prix du titre sous-jacent. Une divergence haussière se forme lorsqu’un titre enregistre un bas plus bas et que la MACD forme un bas plus élevé. Le plus bas du titre confirme la tendance baissière actuelle, mais le plus haut du MACD montre une dynamique baissière moins importante. En dépit de la baisse, la dynamique à la baisse est toujours supérieure à la dynamique à la hausse tant que le MACD reste en territoire négatif. Le ralentissement de la dynamique de baisse peut parfois préfigurer un renversement de tendance ou une reprise importante.

On peut dire qu’il s’agit d’une mesure à court terme utilisée par les opérateurs à court terme. Toutefois, les périodes peuvent être ajustées pour s’adapter à votre horizon temporel et à votre style d’investissement. Disons que vous êtes un investisseur. Vous ne voulez pas être pris dans les fluctuations quotidiennes du marché. Il vous suffit d’ajuster la période sur le graphique et les paramètres de l’indicateur. Si l’on reporte le graphique à la période hebdomadaire, nous examinerons les 13 périodes de l’EMA et les 26 périodes de l’EMA pour représenter les tendances sur trois mois et six mois respectivement.

Un coup d’œil rapide au graphique nous indiquera que la tendance pour cette période est plate. Ajoutez l’indicateur MACD et nous pouvons voir que la ligne MACD tourne à la hausse (la tendance commence à augmenter ?). La ligne MACD a franchi la ligne de signal EMA de 4 périodes pour fournir une première confirmation.

L’indicateur MACD est un bon outil pour avoir une idée de la tendance et de la dynamique. L’ajustement de la période du graphique et des paramètres de l’indicateur le rend utile pour tous les horizons temporels et tous les styles d’investissement. Cependant, il est important de se rappeler qu’il n’existe pas d’indicateur parfait. Les investisseurs doivent utiliser n’importe quel outil en conjonction avec d’autres paramètres. Par exemple, les investisseurs peuvent rechercher les signaux MACD sur les actions qui sont cotées très haussières ou haussières dans le modèle à 20 facteurs afin d’identifier les opportunités potentielles dans les actions qui présentent des fondamentaux solides. Si l’action présente également une forte force relative, cela fournira un point de données haussier supplémentaire.